Ethereum en péril : la preuve de participation va-t-elle causer la disparition des cryptomonnaies ?

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• Ethereum face au risque de disparition : la preuve de participation est-elle une menace ?
• Des politiques monétaires divergentes
• L’impact du PoW selon une simulation
• ETH : un actif déflationniste par conception
• La centralisation du PoS, une menace pour la décentralisation
• Bitcoin et Ethereum : Deux stratégies divergentes
• Aperçu du potentiel futur des cryptomonnaies
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Ethereum face au risque de disparition : la preuve de participation est-elle une menace ?

Le monde des cryptomonnaies observe avec attention l’évolution de la deuxième plus grande monnaie numérique en termes de capitalisation, Ethereum, suite à son passage révolutionnaire à la preuve de participation (PoS) en septembre 2022. Données à l’appui, le site ultrason.money révèle qu’Ethereum a vu son nombre d’ethers diminuer significativement ; une contraction de l’offre de 417 413 ETH a été enregistrée sur 540 jours depuis l’événement baptisé The Merge, résultant d’une balance entre 1 509 991 ETH incinérés et l’émission de 1 092 578 ETH supplémentaires.
Les observateurs notent que cette diminution de l’offre équivaut à une réduction de la valeur marchande de plus de 1,65 milliard de dollars, établissant un taux d’inflation annuel inhabituellement négatif de -0,23 %. Par comparaison, le Bitcoin a vu son offre croître de 1,716 % au cours de la même période, reflétant un modèle d’émission plus prédictible.

Des politiques monétaires divergentes

Bitcoin, avec sa nature prévisible, contraste fortement avec Ethereum où la nouvelle offre est affectée par un équilibre entre les récompenses de mise et les frais de transaction.

L’impact du PoW selon une simulation

Si Ethereum était resté sous le système de preuve de travail (PoW), une simulation suggère une augmentation de l’offre de plus de 5,5 millions d’ETH, soit une inflation théorique de 3,26 %, nettement supérieure au taux d’inflation réduit observé avec le PoS.

En termes actuels, la quantité totale d’ETH en circulation s’élève à 120 103 624 ETH, alors que le modèle PoW aurait mené à un nombre estimé de 125 625 188 ETH.

ETH : un actif déflationniste par conception

La baisse d’offre depuis le passage au PoS illustre les ambitions d’Ethereum d’évoluer vers un actif potentiellement déflationniste, à l’inverse de l’approche inflationniste de Bitcoin. Les partisans d’Ethereum argue que la combustion des frais couplée aux récompenses de staking pourrait créer des périodes où l’offre nette d’ETH se rétracte.

Incidences récentes : Sur les derniers sept jours, les frais réseau élevés ont exacerbé le caractère déflationniste, atteignant -1,435 %. Le taux d’inflation aurait été de 1,911 % sous le PoW, en raison de la hausse de l’activité réseau.

La centralisation du PoS, une menace pour la décentralisation

Certains critiques avancent que le PoS concentre excessivement le contrôle d’Ethereum dans les mains des principales entités de staking, contrairement à la distribution plus vaste du PoW de Bitcoin, générant des craintes de compromission de la décentralisation et de la sécurité.

Bitcoin et Ethereum : Deux stratégies divergentes

L’évolution future de l’approvisionnement et des compromis en matière de sécurité entre Bitcoin et Ethereum continue d’être scrutée de près. L’approche bien établie de Bitcoin avec le PoW sera probablement révisée suite à la prochaine halving, réduisant son taux d’inflation à 0,8 %.
Tandis que Bitcoin avance vers un taux d’inflation nul avec son offre limitée, Ethereum dépend fortement de l’activité de son réseau et du volume brûlé lors des transactions.

Aperçu du potentiel futur des cryptomonnaies

La tendance déflationniste d’ETH ces derniers mois offre un indice sur la direction future des deux géants des cryptos avant le prochain halving de Bitcoin. La pérennité et les répercussions sur l’économie des cryptomonnaies des deux systèmes demeurent incertaines, avec Bitcoin dominant actuellement une capitalisation de 1,3 trillion de dollars suivi par Ethereum à 478 milliards de dollars.
Les joueurs du marché continueront à évaluer l’impact des changements tectoniques d’Ethereum sur l’écosystème global des cryptomonnaies et sa réelle capacité à défendre sa place dans ce paysage numérique en constante évolution.