Les baleines Bitcoin montrent un comportement différent des cycles passés, mais pourquoi ?

Les données en chaîne suggèrent que les baleines Bitcoin ont montré un comportement différent concernant les flux d’échange par rapport au dernier cycle. Voici pourquoi cela peut être le cas.

Les baleines Bitcoin montrent cette fois un comportement différent dans les flux d’échange

Comme l’explique un analyste dans un article de CryptoQuant Quicktake, les mouvements des baleines BTC ont été différents cette fois par rapport au cycle précédent.

L’indicateur intéressant ici est le « flux entrant d’échange », qui suit le montant total de Bitcoin transféré vers des portefeuilles attachés à tous les échanges centralisés. Dans le contexte du débat actuel, les plateformes de produits dérivés présentent un intérêt particulier.

Lorsque la valeur de cette mesure est élevée, cela signifie que les investisseurs déposent des sommes importantes sur ces bourses. Une telle tendance suggère généralement une forte demande pour les services fournis par ces bourses de produits dérivés.

Généralement, des pics extraordinaires de l’indicateur sont associés aux mouvements des baleines, étant donné que seuls ces énormes détenteurs peuvent provoquer des changements aussi importants.

D’un autre côté, lorsque la métrique a une valeur faible, cela suggère que les baleines ne déposent rien d’important sur ces plateformes, signe possible qu’elles ne veulent pas prendre de risques du côté des produits dérivés.

Maintenant, voici le graphique partagé par le quant, qui montre les données sur l’afflux d’échange Bitcoin pour les échanges de produits dérivés :

 La valeur de la métrique semble avoir été relativement faible ces derniers jours | Source : CryptoQuant

L’indicateur dans le graphique ci-dessus est également soumis à une autre condition : il ne suit que les afflux provenant des baleines qui étaient en détention depuis au moins 1 mois et au plus 3 mois.

Ce seraient les baleines débutantes sur le marché, mais pas si nouvelles qu’elles viennent d’être achetées (celles avec une durée de détention inférieure à 1 mois). La restriction de cette plage de temps exclut également les données des traders qui effectuent en moyenne un grand nombre de mouvements sur des périodes courtes.

Comme l’analyste l’a souligné dans le graphique, les baleines de ce groupe ont généralement effectué d’importants afflux vers les plateformes de produits dérivés autour des hauts et des bas notables des cryptomonnaies, lorsque la spéculation est à son paroxysme.

Il est intéressant de noter cependant que la crypto-monnaie n’a pas connu de pics d’afflux aussi importants cette année, même si l’actif a dépassé le précédent record historique (ATH).

Une explication pourrait être que les baleines ne sont pas intéressées à faire de véritables mouvements pour le moment. Cependant, une raison plus probable pourrait être l’existence actuelle de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant.

Les ETF au comptant détiennent du Bitcoin pour le compte de leurs clients et leur permettent d’obtenir une exposition indirecte à la crypto-monnaie d’une manière familière aux investisseurs conventionnels.

Les ETF ont suscité une demande importante pour cet actif et sont rapidement devenus une partie importante du marché. Il est possible qu’avec ce nouveau véhicule d’investissement, les échanges habituels de cryptomonnaies n’aient plus la même pertinence pour l’actif.

C’est peut-être la raison pour laquelle la tendance observée lors du cycle BTC précédent a apparemment disparu du cycle actuel.

Prix BTC

Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie à environ 66 100 $, en baisse de plus de 8 % au cours de la semaine dernière.

 Il semble que le prix de l’actif ait globalement évolué latéralement récemment | Source : BTCUSD sur TradingView

Image en vedette de Bart sur Unsplash.com, CryptoQuant.com, graphique de TradingView.com

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