Arthur Hayes partage ses meilleurs Altcoins

Dans sa publication la plus récente datée du 2 mai 2024, Arthur Hayes, fondateur de l’échange BitMEX, a partagé son point de vue sur le récent comportement tumultueux du marché de la cryptographie et sur les signaux macroéconomiques plus larges qui façonnent les tendances futures potentielles. Intitulé « Mayday », son essai aborde directement le marché de la cryptographie, qui connaît une volatilité importante depuis la mi-avril.

L’impression d’argent furtif commence

Hayes commence par souligner la détresse observable sur les marchés de la cryptographie, qu’il attribue à une confluence de facteurs, notamment la fin de la saison fiscale américaine, les craintes d’anticipation concernant les décisions politiques de la Réserve fédérale, la réduction de moitié du Bitcoin et la stagnation de la croissance des actifs sous gestion. (AUM) pour les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin américains.

Il interprète ces facteurs comme une purge nécessaire des excès spéculatifs, déclarant : « Les touristes passeront la prochaine étape sur la plage… s’ils peuvent se le permettre. Nous, enfoirés acharnés, allons hodler et, si possible, accumuler davantage de nos actifs de réserve cryptographiques préférés tels que Bitcoin et Ether, et/ou des shitcoins à bêta élevé comme Solana, Dog Wif Hat et oserais-je dire Dogecoin (la pièce de monnaie OG doggie). »

Une partie importante de l’analyse de Hayes se concentre sur l’ajustement récent de la Réserve fédérale à son programme de resserrement quantitatif (QT). Initialement fixée à une réduction de 95 milliards de dollars par mois, la Fed a ramené ce montant à 60 milliards de dollars.

Hayes interprète cela comme une forme secrète d’assouplissement quantitatif, injectant 35 milliards de dollars supplémentaires par mois dans le pool de liquidités en dollars. Il explique : « Lorsque vous combinez les intérêts sur les soldes de réserve, les paiements RRP et les paiements d’intérêts sur la dette du Trésor américain, la réduction du QT augmente le montant des mesures de relance fournies aux marchés d’actifs mondiaux chaque mois. »

Hayes examine également les actions du Trésor américain, en particulier sous la secrétaire d’État Janet Yellen. Il discute de l’annonce de remboursement trimestrielle (QRA) du Trésor, qui décrit les emprunts et les soldes de trésorerie attendus pour les trimestres à venir. Pour le deuxième trimestre 2024, le Trésor prévoit d’emprunter 243 milliards de dollars, un chiffre que Hayes souligne être supérieur de 41 milliards de dollars aux prévisions précédentes, en raison de recettes fiscales inférieures aux prévisions.

Il prédit que cette offre accrue de bons du Trésor pourrait entraîner une hausse des taux à long terme, une situation que Yellen pourrait contrer avec des mesures de contrôle de la courbe des rendements – un scénario qui pourrait catalyser une hausse significative des prix du Bitcoin et de la cryptographie.

Hayes évoque la faillite de la Republic First Bank, soulignant la réponse des autorités monétaires comme un indicateur clé de la fragilité systémique. Il critique le filet de sécurité fédéral qui garantit la guérison de tous les déposants, arguant qu’il masque des vulnérabilités plus profondes au sein du système bancaire américain et conduit à une forme furtive d’impression monétaire, dans la mesure où les dépôts non assurés sont effectivement garantis par le gouvernement. Selon Hayes, il s’agit là d’un désalignement fondamental qui pourrait entraîner d’importantes pressions inflationnistes.

Achetez de la crypto en mai, partez

Hayes parle franchement de ses stratégies d’investissement dans le contexte actuel. Il préconise d’acheter maintenant. «J’achète des pièces Solana et Doggie pour des positions de trading dynamiques. Pour les positions shitcoin à plus long terme, j’augmente mes allocations dans Pendle et j’identifierai d’autres jetons « en vente ». Je vais profiter du reste du mois de mai pour augmenter mon exposition. Et puis il est temps de le fixer, de l’oublier et d’attendre que le marché se rende compte du caractère inflationniste des récentes annonces de politique monétaire américaine.»

Il conclut par une prévision générale selon laquelle, malgré la récente volatilité du marché, les conditions de liquidité sous-jacentes créées par les politiques monétaires et budgétaires américaines fourniront un plancher aux prix des cryptomonnaies, conduisant à une tendance progressive à la hausse. « Bien que je ne m’attende pas à ce que la cryptographie prenne pleinement conscience immédiatement de la nature inflationniste des récentes annonces monétaires américaines, je m’attends à ce que les prix atteignent un plancher, chutent et entament une lente hausse », déclare-t-il, signalant ses perspectives haussières.

Pour Bitcoin, Hayes prédit que la principale crypto-monnaie retrouvera le niveau clé de 60 000 $, puis évoluera dans une fourchette comprise entre 60 000 $ et 70 000 $ jusqu’en août en raison de l’accalmie estivale annuelle.

Au moment de mettre sous presse, le BTC s’échangeait à 59 393 $.

Image en vedette d’Onooki, graphique de TradingView.com

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